国科简:区块链技术在金融创新中的应用

 2015年以来,随着比特币这一虚拟货币的大起大落,支撑其创新发展的底层技术——区块链,逐渐引起从中央银行到监管机构,从金融科技初创公司到各大银行的关注,成为金融科技领域的焦点话题。区块链技术通过重构信用形成机制,将对当前的金融体系产生“质”的影响,能否充分、深入地利用好区块链技术,推动自身的改革创新,成为银行未来发展的关键。

数字化资产管理

(一)供应链金融。在企业供应链中,可以利用区块链构建商品的仓储、交易、融资、销售闭环,改造区块为电子资产凭证(电子资产券)实现企业运行信息和资产信息的精准匹配和全程管控,从而确保资产信息的绝对真实性和可验证性。电子资产券在区块链条内可精准量化项目信息和资产信息。而对于供应链的采购、物流、生产、销售等环节,资产信息和项目运行信息均可通过预先设定的关系函数,兑换成电子资产券。其中,电子资产券和资产信息的换算函数在整个区块链条中始终保持不变。

由于电子资产和凭证使用及流通仅限于银行为公司供应链金融提供的封闭交易平台,其全流通过程均受到平台的监管。区块链应用技术确保该凭证无法擅自复制,也无法脱离平台在其他环境以任何方式交易或转让。

(二)数据安全鉴证。区块链数据带有时间戳、由共识节点共同验证和记录、不可篡改和伪造,这些特点使得区块链可广泛应用于各类数据公证和审计场景。例如,区块链可以永久地安全存储由政府机构核发的各类许可证、登记表、执照、证明、认证和记录等,并可在任意时间点方便地证明某项数据的存在性和一定程度上的真实性。包括德勤在内的多家专业审计公司已经部署区块链技术来帮助其审计师实现低成本和高效地实时审计。

(三)数据归档。区块链的高冗余存储(每个节点存储一份数据)、去中心化、高安全性和隐私保护等特点使其特别适合存储和保护重要隐私数据,以避免因中心化机构遭受攻击或权限管理不当而造成的大规模数据丢失或泄露。当然,当前中心化存储模式也具有较强的隐私数据加密及安全存储能力。但区块链技术相较于中心化存储模式在架构上更具有优势。与比特币交易数据相类似,任意数据均可通过哈希运算生成相应的Merkle树并打包记入区块链,通过系统内共识节点的算力和非对称加密技术来保证安全性。区块链的多重签名技术可以灵活配置数据访问的权限,例如必须获得指定5个人中3 个人的私钥授权才可获得访问权限。

(四)贸易金融。区块链技术与金融市场应用有非常高的契合度。区块链可以在去中心化系统中自发地产生信用,能够建立无中心机构信用背书的金融市场。这对第三方支付、资金托管等存在中介机构的商业模式来说是颠覆性的变革。

在互联网金融领域,区块链特别适合应用于股权众筹、P2P 网络借贷和互联网保险等商业模式;银行和证券业务是区块链的重要应用领域,传统交易需要经过中央结算机构、银行、证券公司和交易所等中心机构的多重协调,而利用区块链自动化智能合约和可编程的特点,能够极大地降低成本和提高效率,避免繁琐的中心化清算交割过程,实现方便快捷的金融产品交易;同时,基于闪电网络的区块链即时确认的特点可使得银行实现比SWIFT 代码体系更为快捷、经济和安全的跨境转账;这也是目前R3CEV 和纳斯达克等各大银行、证券商和金融机构相继投入区块链技术研发的重要原因。

(五)商业承兑汇票。由于我国企业商业信用不高,承兑汇票市场不够活跃。企业如果使用商业承兑汇票,通常是在银行购买商业票据,加盖企业公章后随意开具。这种票据完全依靠企业自身信用,风险很大,除非是一些大的有公信力的企业开出的票据,其他票据基本没有被接收,也就不存在流通。区块链技术为完善和促进商业承兑汇票提供一种有前途的解决方案。一是区块链的可追溯和不可篡改性能够真实记录企业之前的合约履行情况,加之合理的评级模型,可以在市场上对企业进行评级。银行针对不同级别的企业开出的票据作定价,可以激活商业承兑汇票市场。二是与银行承兑汇票相比,商业承兑汇票无需保证金承兑,开票成本较低。如果中小企业需求量加大,承兑汇票规模势必加大。这种情况下,中心化的机构和系统接纳这么大体量存在瓶颈。区块链由于去中心化的特点,节点可以自由进出,并且节点之间的权利相等。随着区块链技术的进步,节点记账效率会显著提升。因此,可以用区块链解决后期接入企业数量变大带来的系统整体效率问题。三是企业的贸易合同和发票等信息也都记录在区块链上,这种真实记录就解决了伪造贸易背景利用票据进行融资的问题,更加规范了商业承兑汇票市场。

区块链技术应用面临的问题

(一)监管制约。一方面,区块链去中心、自治的特性淡化了国家、监管等概念,对现行体制带来了深刻冲击;另一方面,监管部门对这项新技术也缺乏充分的认识和预期,法律和制度建立可能会滞后,导致与运用区块链相关的经济活动缺乏必要的制度规范和法律保护,无形中增大了市场主体的风险。

(二)缺少应用场景。对于任何金融创新,银行都要确保既能创造经济效益,又要符合监管要求,还要与传统银行业基础设施衔接。特别是当部署一个基础系统时,耗费的时间成本和人力物力都非常大,银行内部遇到的阻力也不小。此外,技术发展也存在强烈的“路径依赖”特征。在现有的支付、清算、票据交易等区块链强替代性业务场景中,现有技术和业务模式继续保持顽强的生命力。为了创新而创新的尝试,往往会导致无人买单的局面。对于转型中的商业银行,技术储备和高昂的IT研发成本本就代价很大,因此,需要用更敏锐的眼光审视区块链创新,跟踪技术前沿,尽可能避免走弯路。

(三)技术层面的诸多问题。比如网络安全问题,数字货币发展至今,丢失和失窃等安全事故时有发生,不仅暴露出其安全使用的弊端,也打击了市场主体进一步持有和使用的信心。又如区块容量问题,即在一些应用程序上,区块链还无法承载数百万用户的使用。此外,缺少可以被广泛信赖的区块链方案,较高的技术门槛和相当的专业知识也降低了市场主体对区块链应用的认知和接受程度。


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